化妆品线上渗透率正处在快速提升过程中,美妆代运营服务商成为产业链中的朝阳行业。 2011-2016 年间,美妆行业的线上渗透率从 5.2%增长到 20.6%,行业保持 30+%增长。在国际化妆品牌纷纷拥抱电商的过程中,大量海外品牌将电商运营工作外包给专业的本土运营商,美妆代运营成为产业链中快速发展的朝阳行业。在流量成本攀升、行业竞争加剧的过程中,精细化运营实力的公司逐渐建立竞争壁垒,行业中孕育出丽人丽妆、杭州网创、杭州悠可等优质公司。 丽人丽妆是美妆线上代运营行业中的龙头公司, 公司成立于2007 年,在代运营相宜本草并帮助其成为天猫美妆销量第一后一战成名。 目前已经发展 55 个国内外美妆品牌的授权,品牌客户主要为兰蔻、巴黎欧莱雅等国际一线品牌客户。 2014-2017H1分别实现营业收入 7.2 亿元、 12.2 亿元、 20.2 亿元、 12.1 亿元,归属净利润 568 万元、 3272 万元、 8110 万元、 7534 万元。 保持高增速, 订单量、客单价稳步提升。 目前正在 IPO 排队阶段。 丽人丽妆主营业务分为零售、分销、寄售、营销服务 4 大类,其中主要为零售模式(买断商品),毛利率在 20%-30%之间,主要通过品牌商返利转化利润, 2014-2016 年返利占毛利率比重在 25%-37%之间。营销服务业务毛利率较高,主要为品牌商提供促销解决方案,毛利率在 50%左右。 分销、寄售业务均处于发展初期。公司各项业务毛利率均较为平稳,综合毛利率变化和业务结构变化有关。 公司净利率从 2014 年的 0.8%上升到 2016 年的 4%,主要受益于费率降低。 美妆代运营为人力密集行业,公司业务发展带动人工成本费率降低, 2016 年人工费率降低至 5.6%,规模效应有所体现。 此外最大费用为流量成本, 2016 年流量费率为 13.8%,其中包括佣金费率(4.9%)、 广告费率(8.9%)。佣金费率为按照销售额给阿里平台的扣点率,广告费率包括直通车等广告工具使用费,随着公司运营日趋精细化,流量管理更加节约,未来费率有进一步降低的空间。 倪华 方正证券股份有限公司
|
专题报告:线上渗透率快速提升 孕育美妆代运营龙头丽人丽妆
2018-01-04 15:19 出处:其他 作者:佚名 责任编辑:maoyuanwen
电商新品荟
电商报价热度榜
-
静噪豆真无线降噪耳机 JBL LIVE FREE2狂欢价999元
1 -
金牌650W电竞电源 航嘉 MVP K650(全模版)促销569元
2 -
新国标安全认证多功能插座 航嘉SSH608促销31.9元
3 -
2K 144Hz曲面电竞显示器 HKC G271Q促销1449元
4 -
制霸游戏 迪兰 RX 6600 XT 8G X战将狂欢价2799元
5 -
高速优雅 金泰克 速虎X4 DDR4 3200 32GB活动价769元
6 -
畅玩4K游戏 蓝宝石RX 6900 XT 16G D6超白金极光活动促销6999元
7 -
4K 144Hz+满血传输 HKC PG271U高端MiniLED热卖4999元
8 -
4K 144Hz MiniLED显示器 HKC PG27P5U到手价2499元
9 -
灯效散热兼得 技嘉RTX 3060 ELITE 12G促销3199元
10